【美股剖析】餐饮界收租王 40个品牌的包租公 4.1厘息 长线收息之选 |投资有道

dafa888 4周前 (10-02) 财经 358 1

【美股.REIT・投资有道】在美股市场,房地产投资信托基金(REIT)其实有许多挑选。今次介始一只另类房托基金Four Corners Property Trust(美股代号:FCPT),是美国餐饮业商舖专家,善于生意、整合及为资产组合增值,可谓餐饮界收租王。

另类的美股REIT

提到Four Corners Property Trust,肯定要由Darden Restaurants(美股代号:DRI)提及。总部设于科罗拉多的Darden是美国特征休闲餐饮企业,由家庭式意大利餐厅Olive Garden起身,以后南征北讨,透过延续并购扩展版图。至今,包含Cheddar’s Scratch Kitchen、LongHorn Steakhouse、Yard House、Seasons 52、The Capital Grille、Bahama Breeze及Eddie V’s等,全美分店数量凌驾1,700间。

不过,Darden并非一最先便一帆风顺,从前运营Olive Garden,效劳以致食物质素都劣评如潮。2014年维权股东构造Starboard Value LP看不过眼,提议股东权利颠覆当时管理层,并引入新掌舵工资公司进行改革。在新思维刷新之下,功绩大翻身。在餐饮营运上,食物质素大有改良、价钱定位实惠适宜,胜利抢占千禧世代市场。

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© 由 New Media Group Digital Services Limited 供应 在美股市场,房地产投资信托基金(REIT)其实有许多挑选,例如是另类房托基金Four Corners Property Trust。图片:unsplash

另一方面,当时不少餐饮及零售业均分拆物业资产自力上市,如Sears Holdings及Macy’s Inc.(美股代号:M)等,除可获免税优惠外,更可开释资产代价,同时套现资金以下降债权累赘。Starboard获得话事权后有样学样,提议转变公司架构,以令营业定位更清楚及改良财务状况。2015年提出以房托基金情势分拆Darden餐厅物业资产上市,将424个餐厅物业自力分拆为Four Corners Property Trust,再以售后租回形式继承营运。

分拆计划为Darden胜利减债10亿美圆,而Darden股东亦有得益,每持有三股Darden,均可获配发一股Four Corners Property Trust。Four Corners Property Trust最初持有的物业资产全来自Darden旗下Olive Garden和LongHorn Steakhouse;为下降对Darden的依重及令物业组合更多元化,上市后最先主动收买其他餐饮团体所持有的商舖物业。

【美股剖析】餐饮界收租王 40个品牌的包租公 4.1厘息 长线收息之选 |投资有道 美股 之选 餐饮 第2张
© 由 New Media Group Digital Services Limited 供应 Four Corners Property Trust由家庭式意大利餐厅Olive Garden起身,以后透过延续并购扩展版图。图片:Four Corners Property Trust官网图片

拥642个物业的包租公

一般来讲,Four Corners Property Trust购入商舖物业之同时,会与卖方订定新租约前提,除房钱上调、续租期会略为加长外,借此进步团体物业组合租值。而事实上,关于不少大型餐饮团体来讲,都乐于以售后租回的体式格局,将物业资产套现提拔财务天真度,但又同时可在旧址继承运营。

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